Το όραμα για ένα ψηφιακό ευρώ
Τα χρήματα μπορούν να κατηγοριοποιηθούν σε δύο τύπους: Χρήματα Κεντρικής Τράπεζας και Ιδιωτικά χρήματα. Τα χρήματα της Κεντρικής Τράπεζας αναφέρονται στα φυσικά μετρητά που εκδίδονται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) με τη μορφή τραπεζογραμματίων και κερμάτων. Αυτή τη στιγμή είναι το μόνο είδος δημοσίου χρήματος που διατίθεται στο κοινό και μπορεί να θεωρηθεί ως «δημόσιο χρήμα». Το ιδιωτικό χρήμα, από την άλλη πλευρά, δημιουργείται από εμπορικές τράπεζες, όπως δάνεια, καταθέσεις και ταμιευτήρια. Οι χρεωστικές και πιστωτικές κάρτες, μαζί με άλλες διαδικτυακές υπηρεσίες πληρωμών, διευκολύνουν τη μεταφορά ιδιωτικών χρημάτων.
Το δημόσιο και το ιδιωτικό χρήμα είναι αλληλένδετα, με το δημόσιο χρήμα να χρησιμεύει ως σταθεροποιητική δύναμη για το ιδιωτικό χρήμα και να ενισχύει την εμπιστοσύνη στις εμπορικές τράπεζες. Το ιδιωτικό χρήμα μπορεί να μετατραπεί σε δημόσιο χρήμα και αντίστροφα, καθώς υπάρχει βεβαιότητα ότι η αξία του χρήματος παραμένει σταθερή.
Γεφύρωση δημόσιου και ιδιωτικού χρήματος με το ψηφιακό ευρώ
Ένα ψηφιακό νόμισμα της Κεντρικής Τράπεζας (CBDC) επιτρέπει στην κεντρική τράπεζα να εκδίδει δημόσιο χρήμα σε ηλεκτρονική μορφή που είναι προσβάσιμη σε όλους. Αυτό θα συμπλήρωνε τα φυσικά μετρητά ως δημόσιο χρήμα, αλλά με τη βασική διάκριση ότι υποστηρίζεται από την κεντρική τράπεζα. Η Κεντρική Τράπεζα είναι απίθανο να αντιμετωπίσει τη χρεοκοπία, καθώς είναι ο νόμιμος εκδότης μετρητών, στον οποίο βασίζονται οι τράπεζες για τη μετατροπή των ψηφιακών τους αποθεματικών. Ενώ οι εμπορικές τράπεζες μπορεί να ξεμείνουν από μετρητά, το ψηφιακό ευρώ διασφαλίζει ότι οι χρήστες μπορούν να πραγματοποιούν συναλλαγές με τον προτιμώμενο τρόπο ψηφιακής πληρωμής τους αποφεύγοντας μια πιθανή οικονομική κρίση.
Το CBDC θα προωθούσε την οικονομική καινοτομία βελτιώνοντας το σύστημα πληρωμών με μεγαλύτερη ταχύτητα προσβασιμότητα, ασφάλεια, αποτελεσματικότητα, απόρρητο και κανονιστική συμμόρφωση, όλα ζωτικής σημασίας για την οικονομική ανάπτυξη. Αυτό θα ενίσχυε τον ρόλο του δημόσιου χρήματος ως άγκυρας για την οικονομική εμπιστοσύνη εντός της οικονομίας.
Η σημασία ενός ψηφιακού ευρώ
Το CBDC της ΕΚΤ βασίζεται στην τεχνολογία blockchain, επιτρέποντας συναλλαγές peer-to-peer μέσω έξυπνων συμβολαίων. Η χρήση της τεχνολογίας κατανεμημένου καθολικού επιτρέπει στους χρήστες να αποθηκεύουν το CBDC τους σε ένα ψηφιακό πορτοφόλι, διευκολύνοντας την αυτοματοποίηση και τον προγραμματισμό των χρημάτων. Επιπλέον, η τεχνολογία blockchain βοηθά στη μείωση του κόστους συναλλαγών, το οποίο με τη σειρά του μειώνει το εμπόδιο για τους χρήστες να εισέλθουν στον χώρο κρυπτογράφησης, ενισχύοντας μεγαλύτερη εμπιστοσύνη στα συστήματα blockchain.
Επιπλέον, οι ραγδαίες εξελίξεις στη χρηματοοικονομική τεχνολογία έχουν καταστήσει απαραίτητο το δημόσιο χρήμα να παραμείνει ανθεκτικό στις προκλήσεις που τίθενται από μη ρυθμιζόμενες εναλλακτικές λύσεις, όπως τα κρυπτονομίσματα. Τα CBDC προσφέρουν πιο ισχυρό δημόσιο χρήμα μέσω ενός συστήματος κατανεμημένης λογιστικής, σε σύγκριση με τις υπάρχουσες υποδομές.
Ανησυχίες υπάρχουν επίσης για την πιθανή εκροή κεφαλαίων από το παραδοσιακό δημόσιο χρήμα σε εναλλακτικά ψηφιακά νομίσματα, η οποία θα μπορούσε να υπονομεύσει τα διαθέσιμα αποθεματικά στις εμπορικές τράπεζες και να θέσει σε κίνδυνο τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.
Η επίδραση ενός ψηφιακού ευρώ στα χρηματοπιστωτικά συστήματα της ΕΕ
Η εισαγωγή ενός ψηφιακού ευρώ θα μπορούσε να επηρεάσει τη χρηματοπιστωτική διαμεσολάβηση παρέχοντας στο κοινό μια εναλλακτική λύση στις παραδοσιακές τραπεζικές πληρωμές. Μπορεί επίσης να οδηγήσει σε αυξημένες καταθέσεις από τις εμπορικές τράπεζες στις κεντρικές τράπεζες με ελκυστικά επιτόκια. Ωστόσο, υπάρχουν ανησυχίες ότι αυτή η μετατόπιση θα μπορούσε να περιορίσει τη διαθεσιμότητα πιστώσεων στην πραγματική οικονομία, καθώς οι εμπορικές τράπεζες θα είχαν λιγότερα κεφάλαια για δανεισμό και χαμηλότερα κέρδη. Αυτό θα μπορούσε να αναγκάσει τις τράπεζες να αυξήσουν το πιστωτικό κόστος.
Κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής κρίσης, το ψηφιακό ευρώ προσφέρει ένα σταθερό ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο χωρίς ανώτατο όριο, δυνητικά ενθαρρύνοντας τους καταθέτες να αποσύρουν κεφάλαια από εμπορικές τράπεζες και να τα μετατρέψουν σε CBDC εάν δεν υπάρχει κανονιστικό πλαίσιο για τη διαχείριση μιας ψηφιακής τράπεζας.
Επιπλέον, το ψηφιακό ευρώ θα μπορούσε να προσελκύσει χρήστες εκτός ΕΕ, προσφέροντας λύσεις διασυνοριακών πληρωμών. Αυτό θα επέτρεπε ταχύτερα και πιο βολικά εμβάσματα. Ωστόσο, θα πρέπει να εφαρμοστούν μέτρα για να αποτραπεί η μετατροπή του ψηφιακού ευρώ σε κερδοσκοπικό επενδυτικό περιουσιακό στοιχείο, καθώς αυτό θα μπορούσε να αποσταθεροποιήσει το διεθνές νομισματικό σύστημα.
Ο Πρόεδρος της ΕΚΤ είναι αισιόδοξος για το μέλλον της CBDC, καθώς οι εμπορικές τράπεζες υιοθετούν όλο και περισσότερο την τεχνολογία κατανεμημένης λογιστικής. Η Επιτροπή της ΕΕ αναμένεται να προτείνει το ψηφιακό νόμισμα μόλις ολοκληρωθεί η έρευνά της.
